期货交易者的管理

期货交易者期货交易者的管理期货交易者包括两类,一类是套期保值者,一类是投机者

对期货交易者的管理相应也包括两个方面: (一)对套期保值者的管理根据商品期货交易委员会的规定,套期保值者除了进行普通的套期保值交易外,还可以在一定限度内进行预期性套期保值交易(Anticipatotg Hedging)和交叉对冲保值交易(Cross-Hedg-ing)

所谓预期性套期保值交易指套期保值者在实际拥有现货商品之前预先买卖期货合约;所谓交叉对冲保值指套期保值者在为其现货商品进行套期保值时,若无对应的期货合约,可选同与现货商品不属同类、但价格走势大致相同的相关期货合约为现货商品套期保值

此外,套期保值者进行交易时,若其佣有与期货合约价值相当的现货,则其期货合约交易数量不受限制

(二)对投机者的管理对投机者的管理主要表现在规定其每日交易的合约数量限制和可以保留至下一个交易日以后的保留数量限制

商品期货交易委员会根据不同市场的情况规定了市场交易者最多可持有的期货或期权合约数量

当投机者持有的合约数量达到或超过规定的限量时,必须逐日向商品期货交易委员会报告

合约数量限制管理的目的主要是保护公平竞争,防止市场出现不正当的炒买炒卖现象

综上所述,从美国期货市场管理系统的构成及管理法规的历史沿革看,其管理层次不断提高,管理机构不断强化,管理范围不断扩大,管理内容不断充实,管理措施不断完善,总之,期货市场发展到什么程度,对期货市场的管理也相应发展到什么程度

这种随市场发展而不断加强和完善管理的做法保证了期货市场的规范运行和稳步发展,对于建立和完善我国期货市场的管理也具有很大的借鉴意义

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