停滞性通货膨胀成因经济学家提出造成滞胀的两个主因：经济产能被负面的供给震荡而减少
例如石油危机造成石油价格上涨，生产成本上升及利润减少，引致商品价格上升同时经济放缓
另一原因为不当的经济政策
例如中央银行容许货币供应过度增长，政府在商品市场和劳动市场作出过度管制
在分析1970年代的滞胀时提供了两种解说：首先是油价暴涨，继而中央银行使用过度刺激的货币政策对抗经济衰退，形成物价/薪资螺旋（price/wage spiral）
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