利率期货报价与定价假设短期国债的现金价格为95.00，对于当前的5%的利率水平
如果交易者预测3个月后利率将下跌，那么他就要买进一份3个月期的利率期货
3个月后，利率如他预测的那样下跌至3%水平，则对应于97.00的利率期货价格
此时，他卖出利率期货，则赚取(97.00-95.00)的收益
假设短期国债的现金价格为P，则其报价为：(360/n)×(100-P)其中， 其中，n为国债的期限
比如，3个月期的国债，其现金价格为98，则它的报价为：(360/90)×(100-98)=8即此国债的贴现率为8%，它与国债的收益率也不同，国债的收益率为：利息收入/期初价格，即： (360/n)×(100-P)/P 在我们的例子中，收益率为：(360/90)×(100-98)/98=8.28 %
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