标准普尔500指数通货膨胀通货膨胀会侵蚀名目获利率，因此各国央行均将对抗通货膨胀视为首要的任务
当通货膨胀上扬时，央行通常以调高利率，紧缩银根来因应，而此会使企业调度成本增加，获利相对降低，再加上资金回流金融体系，使得股市动能减少，因此对股票指数的表现有抑制的效果
反之若通货紧缩时，央行会降低利率释出资金，无形中促进消费，带动厂商扩充生产，当然会使得股市表现较佳
但是强力资金的释出需要时间来发酵，所以股市的反应时间往往非立即显现
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