贴现率超额准备金率超额准备金率（e）
e值的大小完全取决于商业银行自身的经营决策
商业银行愿意持有多少超额准备金，主要取决于以下几个因素：（1）持有超额准备金的机会成本大小，即生息资本收益率的高低
（2）借入准备金的成本大小，主要是中央银行再贴现率的高低
如果再贴现率高，意味着借入准备金成本高，商业银行就会保留较多超额准备金，以备不时之需；反之，就没有必要保留较多的超额准备金
（3）经营风险和资产的流动性
如果经营风险较大，而现有资产的流动性又较差，商业银行就有必要保留一定的超额准备金，以备应付各种风险
一般来说，e值越大，货币乘数越小；反之e值越小，货币乘数越大
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