投资乘数新论产销率产品的产销率一般指售出的产品和产出的产品之间的数量之比，用S/P表示

当新增投资△I发生时，会产生新增产品△P和新增销售产品△S

由新增投资引起的产销率为△S/△P，用m表示，即：m=△S/△P (3)值得说明的是：这里所说的产销率包含了从生产到销售的全过程，即包含了生产过程中的损耗、成品率、销售率和回款率的影响

如果产品生产过程的损耗为2%，成品率为95% ，销售率为96% ，回款率为100%，则产销率为m=(100-2)%×95%×96%×100% =89%

由于生产过程的损耗是不可避免的，成品率也不可能保持100%，所以，产销率m永远小于1

即：m<1

m随着连续的产销过程遵从递减规律

投资乘数设投资产销率为80%，新增投资量为1000万元，有甲、乙、丙、丁等若干个相关工厂，由于生产与销售的连续进行，每个工厂以同等的产销率销售自己的产品，经过一段时间的连续产销过程之后，累计总额达到初始投资的5倍，即5000万元

用图1表示：设初始投资为△I，相应的产品为X

，产销率为m=△S/△P，新增销售量△GSP，连续产销次数为n，则经过n次产销之后，新增累计销售量为：△GSP=X0 + X0m + X0m2 + ... + X0mn = X0(1 + m + m2 + ... + mn)设k为累计销售量与初始投资之比，称投资乘数即：k=△GSP/△I 或△GSP=△I·K (4)由于：△I=X0，则：K=△GSP/△I=X0(X0(1 + m + m2 + ... + mn)) / XK = 1 + m + m2 + ... + mn (5)当m<1，n→∞时，取(5)式的极限，则K=limk=1/(1-m)因此，极限情况下，K=1/(1-m)=1/(1-△S/△P) (6)式(6)获得了与凯恩斯投资乘数同样的形式，适用于宏观经济投资分析

式(5)适用于产业投资分析，n为产业链节数

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